Le prêt Lombard est une solution de financement prisée des investisseurs avertis et des particuliers disposant d’un patrimoine financier conséquent. Ce type de crédit permet d’obtenir des liquidités sans avoir à vendre ses actifs, grâce à un mécanisme simple : le nantissement de valeurs mobilières
Mais à qui s’adresse-t-il vraiment et quels sont ses avantages ? Découvrez dans cet article tout ce qu’il faut savoir sur le prêt Lombard.
Qu’est-ce que le prêt Lombard ?
Le prêt Lombard est un type de financement qui permet d’obtenir des liquidités en échange du nantissement d’actifs financiers. Concrètement, cela signifie que vous pouvez emprunter de l’argent auprès d’une banque en mettant en garantie des valeurs mobilières comme des actions, des obligations, des contrats d’assurance-vie ou d’autres placements financiers.
L’emprunteur conserve la propriété de ses actifs et continue de percevoir les revenus générés (dividendes, intérêts), tout en bénéficiant des fonds prêtés pour financer d’autres projets.
Comment fonctionne le crédit Lombard ?
Le crédit Lombard fonctionne de manière similaire à un prêt in fine. Cela signifie que son montant est déterminé à partir de la valeur des actifs mis en garantie (nantis) et de leur niveau de risque sur les marchés financiers.
Ainsi, vous ne remboursez que les intérêts pendant toute la durée du prêt. Le capital emprunté est quant à lui remboursé en une seule fois à l’échéance finale, ce qui offre une certaine souplesse de gestion de trésorerie.
Deux formes de crédit Lombard
Les banques proposent généralement deux types de crédits Lombard :
- Le crédit en compte courant (ou découvert lombard) : le montant est adaptable selon vos besoins. Les intérêts sont calculés uniquement sur les sommes réellement utilisées.
- L’avance de liquidités à terme fixe : ici, le montant du prêt et la durée sont prédéfinis. Les intérêts sont appliqués sur le capital emprunté dès le départ.
Que se passe-t-il en cas de non-remboursement ?
Si vous êtes dans l’incapacité de rembourser le prêt, la banque conserve les actifs nantis et peut les vendre pour récupérer le montant dû. Cette garantie sécurise ainsi le prêt pour l’établissement prêteur.
Combien peut-on emprunter avec un prêt Lombard ?
Le montant que vous pouvez emprunter avec un prêt Lombard dépend directement de la valeur des actifs financiers que vous mettez en garantie. Cette proportion est appelée la quotité de financement.
La banque évalue la qualité des actifs nantis en fonction de leur sécurité, leur stabilité et leur liquidité. Plus les actifs sont sûrs et faciles à convertir en liquidités, plus la quotité de financement est élevée. En revanche, des actifs volatils ou risqués réduiront le montant que vous pouvez emprunter.
Exemples de quotités de financement
Voici des exemples de quotités de financement selon le type d’actifs :
100 % pour des fonds en euros
Les fonds en euros, réputés pour leur sécurité et leur rendement stable, bénéficient d’une quotité maximale. Cela signifie que si vous détenez 100 000 € en fonds en euros, la banque peut vous prêter jusqu’à 100 000 €.
80 % à 100 % pour des contrats d’assurance-vie
Les contrats d’assurance-vie, notamment ceux en fonds garantis, offrent une très bonne couverture. La banque peut financer entre 80 % et 100 % de la valeur de votre contrat, selon sa composition (fonds en euros vs unités de compte).
30 % à 50 % pour des actions
Les actions, plus volatiles par nature, présentent un risque accru pour la banque. En conséquence, la quotité de financement est plus faible, généralement entre 30 % et 50 %. Par exemple, pour un portefeuille d’actions de 100 000 €, le montant empruntable sera généralement compris entre 30 000 € et 50 000 €.
Les facteurs influençant le montant accordé
Plusieurs éléments peuvent influencer le montant accordé par la banque dans le cadre d’un crédit Lombard.
Diversification du portefeuille
Un portefeuille diversifié, avec des actifs variés (obligations, actions, fonds, etc.), est perçu comme moins risqué. La banque sera donc plus encline à accorder un prêt plus important.
Liquidité des actifs
La liquidité d’un actif correspond à sa capacité à être rapidement transformé en argent liquide sans perte de valeur significative. Les actifs très liquides, comme les fonds en euros, permettent d’obtenir des montants plus élevés.
Volatilité des actifs
Les actifs volatils, comme certaines actions ou produits dérivés, présentent un risque de fluctuation important. Plus l’actif est instable, plus la quotité de financement sera basse pour compenser ce risque.
Qualité des émetteurs
La solidité financière de l’émetteur des actifs (entreprises, gouvernements) joue également un rôle. Par exemple, des obligations d’État seront mieux valorisées que des obligations d’entreprises à haut risque.
Quels sont les avantages du prêt Lombard ?
Flexibilité financière
L’un des principaux atouts du prêt Lombard est la possibilité d’accéder rapidement à des liquidités tout en conservant la propriété de ses actifs financiers. Au lieu de vendre vos placements et de risquer de perdre des opportunités de rendement, vous pouvez utiliser ces actifs comme garantie pour obtenir un financement.
Cela permet de :
- Maintenir votre stratégie d’investissement à long terme.
- Éviter les impacts fiscaux liés à la cession d’actifs (plus-values imposables).
- Bénéficier d’une réactivité financière en cas de besoin urgent de trésorerie, sans attendre la vente d’actifs sur les marchés.
Optimisation fiscale
Ce type de prêt offre des avantages fiscaux intéressants, notamment pour les investisseurs immobiliers. Si le prêt est contracté pour financer un investissement locatif, les intérêts d’emprunt peuvent être déductibles des revenus fonciers dans le cadre du régime réel d’imposition. Cela permet de réduire votre assiette fiscale et donc vos impôts.
De plus :
- Le capital emprunté n’est pas considéré comme un revenu imposable, ce qui évite d’augmenter votre imposition sur le revenu.
- Dans le cadre de l’Impôt sur la Fortune Immobilière (IFI), le crédit Lombard peut être optimisé pour réduire la valeur nette taxable de votre patrimoine.
Effet de levier patrimonial : financer de nouveaux investissements
Le prêt Lombard est un excellent outil pour créer un effet de levier patrimonial. Il vous permet d’augmenter votre capacité d’investissement en utilisant des actifs existants comme garantie, sans avoir à les vendre. Grâce aux liquidités obtenues, vous pouvez financer :
- L’achat d’un bien immobilier.
- L’acquisition de nouveaux actifs financiers (actions, obligations, etc.).
- Des projets personnels ou professionnels à haut potentiel de rendement.
Cet effet de levier est particulièrement intéressant lorsque le rendement des nouveaux investissements est supérieur au coût du crédit Lombard, générant ainsi un gain financier net.
Pas d’assurance obligatoire
Contrairement aux prêts immobiliers classiques, le prêt Lombard ne nécessite pas d’assurance emprunteur. Cette particularité offre plusieurs avantages :
- Moins de formalités administratives, car vous n’avez pas besoin de fournir de documents médicaux ou de remplir des questionnaires de santé.
- Aucune prime d’assurance à payer, ce qui peut réduire le coût total du crédit.
- Plus d’accessibilité pour les profils considérés comme à risque par les assureurs (personnes âgées, professionnels indépendants, etc.).
Quels sont les risques associés au crédit Lombard ?
Risque de baisse des actifs nantis
Le principal risque du crédit Lombard réside dans la fluctuation de la valeur des actifs financiers nantis. Puisque le prêt est garanti par des placements, une baisse significative de leur valeur peut entraîner des conséquences immédiates :
Appel de marge (margin call)
Si la valeur des actifs chute en dessous d’un seuil critique fixé par la banque, celle-ci peut exiger un renforcement des garanties. Cela signifie que vous devrez soit :
- Fournir des actifs supplémentaires en garantie,
- Rembourser une partie du prêt pour rétablir l’équilibre.
Liquidation forcée des actifs
Si vous n’êtes pas en mesure de répondre à l’appel de marge, la banque a le droit de vendre les actifs nantis pour récupérer le montant du prêt. Cette liquidation peut se faire à un moment défavorable, entraînant des pertes financières importantes
Risque lié à l’effet de levier : amplification des pertes potentielles
Le crédit Lombard permet un effet de levier, c’est-à-dire d’investir des sommes plus importantes que votre capital disponible grâce à l’emprunt. Si cette stratégie peut être rentable lorsque les marchés sont en hausse, elle amplifie également les pertes en cas de retournement des marchés.
Double impact négatif
- Perte sur l’investissement financé par le crédit si sa valeur diminue.
- Diminution de la valeur des actifs nantis, augmentant le risque d’appel de marge.
Taux d’intérêt variables
La plupart des crédits Lombards sont indexés sur des taux d’intérêt variables, souvent basés sur des indices de référence comme l’Euribor. Si les taux d’intérêt augmentent rapidement, cela peut entraîner :
- Hausse des coûts d’emprunt : vos mensualités d’intérêts peuvent grimper, augmentant le coût total du prêt.
- Impact sur la rentabilité des investissements : Si le rendement de vos investissements financés par le crédit est inférieur au coût du prêt, cela peut générer des pertes nettes.
Ce risque est particulièrement important en période de volatilité des marchés financiers ou de hausse des taux d’intérêt par les banques centrales.
Quelle fiscalité pour le crédit Lombard ?
Comme expliqué précédemment, le prêt Lombard peut également offrir des avantages fiscaux intéressants pour les investisseurs, notamment en matière de déductibilité des intérêts et d’optimisation de l’impôt. Voici plus de détails.
Déductibilité des intérêts pour les investissements locatifs
Lorsque le crédit Lombard est utilisé pour financer un investissement locatif, les intérêts d’emprunt peuvent être déduits des revenus fonciers si l’investisseur est soumis au régime réel d’imposition. Cela permet de réduire l’assiette imposable et, par conséquent, le montant de l’impôt dû.
Conditions pour la déductibilité
- Le prêt doit être directement lié à l’acquisition, à la rénovation ou à l’entretien d’un bien immobilier destiné à la location.
- L’emprunteur doit être en mesure de justifier l’utilisation des fonds à des fins locatives.
Impact sur l’IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière)
Pour les contribuables assujettis à l’Impôt sur la Fortune Immobilière (IFI), le crédit Lombard peut être un outil d’optimisation patrimoniale. En effet, les dettes liées à des actifs immobiliers sont déductibles de la base imposable à l’IFI, y compris les prêts Lombards utilisés pour financer des biens immobiliers.
Spécificités à connaître
- Si le crédit Lombard est un prêt in fine, l’administration fiscale applique un amortissement fictif pour éviter l’effet d’aubaine lié à l’absence de remboursement progressif du capital.
- Lorsque le prêt n’a pas de terme fixe, l’amortissement est généralement calculé sur une période de 20 ans.
Considérations fiscales à l’international
Le crédit Lombard est également utilisé dans des stratégies de gestion patrimoniale à l’international, notamment par des expatriés ou des investisseurs disposant d’actifs dans plusieurs pays. Cependant, la fiscalité peut varier considérablement d’un pays à l’autre.
Points de vigilance
Certains pays peuvent avoir des règles strictes sur la déductibilité des intérêts, surtout si le prêt est adossé à des actifs financiers étrangers.
En matière d’imposition des successions, le crédit Lombard peut influencer la valeur nette des actifs transmis, notamment si le prêt est lié à des placements non déclarés à l’étranger (ce que nous déconseillons fortement).
Risques fiscaux
Le crédit Lombard a parfois été associé à des pratiques d’optimisation fiscale agressive, voire à des cas d’abus de droit. Assurez-vous donc que la structure du prêt respecte les règles fiscales du pays de résidence fiscale de l’emprunteur.
